今年一季度江蘇投融資額超311億元

　　今年一季度我省投融資額超311億元 ——

　　投早投小，“硬科技”吸金出圈

　　推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與科技創(chuàng)新深度融合，創(chuàng)投發(fā)揮著重要作用。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，江蘇投融資案例343起，交易額超311億元。從投融資情況來看，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“耐心”增加，投早投小趨勢(shì)愈加明顯，新材料、集成電路、智能裝備等“硬科技”領(lǐng)域展現(xiàn)出超強(qiáng)吸金能力。

　　創(chuàng)新育苗，耐心陪伴蓄動(dòng)能

　　蘇州、南京、無(wú)錫向來是全國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的熱門“打卡地”，今年一季度亦不例外，三地貢獻(xiàn)了全部融資案例的63%�！安煌�城市基于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，正在形成差異化的創(chuàng)投生態(tài)�！苯�蘇省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　具體到城市，蘇州以超過150起投融資數(shù)量位居全省首位，人工智能、電子信息、醫(yī)療健康投融資額度占比超61%，思必馳5億元股權(quán)投資、知行科技超2億元融資等項(xiàng)目尤為亮眼；南京則聚焦生物醫(yī)藥與能源安全等領(lǐng)域，威凱爾醫(yī)藥2億元融資、和本機(jī)電2.92億元收購(gòu)融資等；無(wú)錫則圍繞著“芯片之都”，出現(xiàn)了諸如盛合晶微7億美元D輪融資、卓勝微35億元主板定向增發(fā)等一批投融資事件。

　　“耐心資本”正在成為創(chuàng)投行業(yè)的行為指南。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，江蘇早期投資(天使輪、Pre-A輪、A輪、A+輪)占比超過33%，較去年同期提升約5個(gè)百分點(diǎn)，“投早投小”特征更加鮮明。

　　今年1月，新能源材料企業(yè)納力新材料完成了近10億元的A+輪融資，成為行業(yè)的明星項(xiàng)目。此次融資由淡馬錫領(lǐng)投，中金資本、喬貝資本、耀途資本以及上海翮沐等多家老股東追加投資，還得到了奧本海默家族基金、新加坡曹寶記集團(tuán)等國(guó)際資本的支持。

　　“真正的技術(shù)創(chuàng)新，即使需要更長(zhǎng)的陪伴周期，也值得冒險(xiǎn)�！蓖顿Y方之一、華興新經(jīng)濟(jì)基金董事總經(jīng)理尹弘直言，團(tuán)隊(duì)看重的正是納力新材料研發(fā)的金屬高分子復(fù)合集流體技術(shù)。隨著全球鋰電池出貨量激增，復(fù)合集流體在電池集流體市場(chǎng)的滲透率將達(dá)40%，出貨量最高可達(dá)180億平方米。

　　芯弦半導(dǎo)體是位于蘇州的一家嵌入式處理器芯片設(shè)計(jì)公司，其打造高性能DSP(數(shù)字信號(hào)處理技術(shù))芯片、高可靠性車規(guī)MCU(微控制單元)的關(guān)鍵性能指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。今年3月，該公司完成Pre-A+輪、近億元融資。投資方之一、三一創(chuàng)投管理合伙人曹強(qiáng)認(rèn)為，芯弦半導(dǎo)體采用ARM內(nèi)核(一種基于精簡(jiǎn)指令集設(shè)計(jì)的微處理器架構(gòu))的技術(shù)方案，有望實(shí)現(xiàn)行業(yè)彎道超車。

　　為了支持鼓勵(lì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投早投小，各地紛紛出臺(tái)相關(guān)政策支持。無(wú)錫推動(dòng)國(guó)有資本向“長(zhǎng)期資本”“耐心資本”轉(zhuǎn)型，明確建立基金風(fēng)險(xiǎn)容忍機(jī)制，允許基金清算時(shí)容虧率最高50%；南京對(duì)私募股權(quán)投資基金投資本市種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)，持有股權(quán)超24個(gè)月且投資資金到位的，按投資額5%給予基金管理機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)，投資單個(gè)企業(yè)累計(jì)獎(jiǎng)勵(lì)最高500萬(wàn)元；蘇州規(guī)定私募股權(quán)投資基金向當(dāng)?shù)爻鮿?chuàng)期科技型企業(yè)投資滿一年后，五年內(nèi)實(shí)際發(fā)生損失的，按照私募股權(quán)投資基金對(duì)單個(gè)投資項(xiàng)目的首輪投資實(shí)際發(fā)生損失額的20%給予補(bǔ)貼，單個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼最高200萬(wàn)元。

　　深潛賽道，“硬科技”仍是熱點(diǎn)

　　從投資方向來看，“硬科技”依然是主流方向，且更傾向于更細(xì)分賽道、更高技術(shù)壁壘領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年一季度江蘇一級(jí)市場(chǎng)投資中，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備制造等行業(yè)合計(jì)占比超71%。毅達(dá)資本投資的阿特蘭科技、南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)直投的鈮奧光電等，都已成為各自賽道的隱形冠軍。

　　今年1月，盛合晶微宣布完成7億美元定向融資交割，成為集成電路制造領(lǐng)域的明星項(xiàng)目。盛合晶微是中國(guó)大陸第一家致力于12英寸中段凸塊和硅片級(jí)先進(jìn)封裝的企業(yè)。目前，公司芯片互聯(lián)先進(jìn)封裝技術(shù)已邁入亞微米級(jí)別。

　　“本次增資是在公司推進(jìn)上市過程中快速完成的，有針對(duì)性引入無(wú)錫和上海兩地國(guó)資投資，有利于公司與產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的緊密協(xié)作�！笔⒑暇�微公司董事長(zhǎng)崔東說。

　　在新能源卡車領(lǐng)域，徐工汽車的動(dòng)作頗為引人注目。該公司通過混改引入寶武、中鋁、國(guó)家綠色發(fā)展基金、中國(guó)國(guó)信等30余家投資方，募資64.44億元，創(chuàng)下近五年商用車行業(yè)最大單筆融資紀(jì)錄。徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)楊東升直言，此輪融資后，徐工汽車計(jì)劃五年內(nèi)沖刺IPO，目標(biāo)直指新能源重卡技術(shù)突破與全球化布局。

　　在巨豐投資首席投資顧問張翠霞看來，硬科技領(lǐng)域仍將是熱點(diǎn)賽道，尤其是在半導(dǎo)體、電子設(shè)備、通信、醫(yī)藥生物和新能源等賽道�！斑@些行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)‘自主可控’需求的迫切性將促使相關(guān)領(lǐng)域的需求不斷增長(zhǎng)�！�

　　國(guó)資領(lǐng)投，產(chǎn)業(yè)協(xié)同筑高地

　　國(guó)資已經(jīng)成為創(chuàng)投市場(chǎng)的主要資金來源，同時(shí)國(guó)資基金領(lǐng)投的趨勢(shì)也更加明顯。從數(shù)據(jù)來看，2025年一季度中國(guó)一級(jí)市場(chǎng)中，國(guó)資類平臺(tái)LP(有限合伙人)以41.2%的出手次數(shù)，占比居各類投資者之首。江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金投資出手次數(shù)達(dá)13次，出資額高達(dá)57億元，領(lǐng)跑全國(guó)。

　　從江蘇來看，省戰(zhàn)新母基金持續(xù)發(fā)力。2月12日，省戰(zhàn)新母基金第二批產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金現(xiàn)場(chǎng)集中簽約，共22只、規(guī)模408億元，落地南京、蘇州、無(wú)錫、常州、南通等設(shè)區(qū)市和4家省屬企業(yè)，第三批產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金也在加速推進(jìn)中。

　　今年2月，省戰(zhàn)新母基金旗下的蘇州未來產(chǎn)業(yè)天使基金，完成對(duì)綠�？萍嫉耐顿Y，這也是該基金首個(gè)落地項(xiàng)目。綠希科技于2024年由中國(guó)科學(xué)院蘇州納米所孵化，其自主研發(fā)的金屬?gòu)?fù)合碳纖維技術(shù)已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，成功打破海外壟斷并完成全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化。

　　“盡管項(xiàng)目尚未進(jìn)入規(guī)模化階段，但金屬?gòu)?fù)合碳纖維在航空航天、新能源汽車輕量化等領(lǐng)域的應(yīng)用前景不可估量�！被�金管理人、蘇創(chuàng)投集團(tuán)國(guó)發(fā)創(chuàng)投相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人說。

　　產(chǎn)業(yè)鏈在哪，資金就奔向哪里。值得關(guān)注的是，今年以來，外地國(guó)資明顯加大了在江蘇的投資力度。

　　今年3月，無(wú)錫深藍(lán)航天完成總規(guī)模近5億元B4輪融資，由泰安市泰山產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資集團(tuán)旗下的泰安遠(yuǎn)望新能源產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投，資金重點(diǎn)投向“星云”系列可回收液體火箭的研發(fā)攻堅(jiān)與商業(yè)化落地。雙方從首次接洽到簽約打款完成，僅用不到100天。

　　據(jù)悉，近年來，山東泰安市將商業(yè)航天列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局方向，此次投資不僅是看重深藍(lán)航天的投資回報(bào)潛力，更因其與當(dāng)?shù)睾教飚a(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，可以借助江蘇企業(yè)在商業(yè)航天領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈配套，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源的優(yōu)化配置。

　　記者 詹超 趙偉莉